ICO — Initial Coin Offerings — первоначальные предложения монет — продолжают набирать обороты с 2017 года. Несмотря на присущие им риски, их популярность растет как метод сбора средств. Но какие тонкости стоят за ICO? Как стартапы и инвесторы используют их для сбора средств и расширения своих портфелей? Что вам нужно, чтобы начать свой собственный ICO?
Вот некоторые из вопросов, которые будут рассмотрены в этой статье.
Что такое ICO?
ICO — это метод сбора средств, с помощью которого стартапы могут привлекать капитал для своих предприятий. Одна из основных причин, по которой он стал таким популярным методом сбора средств, заключается в том, что практически нет ограничений на тип инвесторов, которые могут участвовать в ICO. Это открывает ICO для группы глобальных инвесторов, что позволяет увеличить объем привлеченного финансирования.
Тем не менее, многие ICO запускаются до запуска или обновления продукта. В результате инвесторы вкладывают свои деньги больше в концепцию, чем в готовый продукт. Хотя не всегда тот случай, когда это происходит, это делает инвестиции весьма спекулятивными.
Технический документ — Whitepaper является решением этой проблемы, а также основным ресурсом самой ICO. Фактически, стартап может запустить ICO только после первой публикации документа, в котором подробно описываются их бизнес, цели, планы и предполагаемое использование собранных средств. Также необходимо упомянуть, как люди, инвестирующие в ICO, могут использовать выгоду, которую они получают благодаря своим инвестициям. Это преимущество называется токеном.
Существует три типа токенов, каждый из которых предлагает инвестору определенные преимущества и права. Это объясняется более подробно в разделе Типы токенов. Инвесторы могут купить эту льготу или токен, заплатив в биткойнах, эфирах или даже фиатных валютах.
Однако, в отличие от традиционного сбора средств и IPO, инвесторы ICO не получают доли в компании, если это не оговорено заранее. Они получают только определенные права и преимущества, которые определяются типом токена, который стартап предлагает для продажи. Вообще говоря, эти преимущества делятся на две категории:
- преимущества, присущие токену, который дает владельцу доступ к услуге или результату
- выгоды, которые со временем увеличивают спрос, увеличивая стоимость токена, удерживаемого инвестором
Во многих случаях токены перечислены на биржах, где владельцы могут продавать свои токены, когда цена растет, и другие покупатели могут вмешаться в любое время. Это дает стартапам, которые управляют ICO, выгоду от привлечения средств без потери капитала. Кроме того, токены могут также стимулировать использование соответствующего продукта, что приводит к улучшению принятия проекта.
И инвесторы, и стартапы, похоже, остаются позитивно настроены по отношению к ICO. Но где это явление началось?
Краткая история ICO
В 2014 году семь проектов привлекли в общей сложности 30 миллионов долларов США через ICO. Более половины этого (18 миллионов долларов) было собрано Ethereum, когда было создано и продано 50 миллионов эфиров. Augur был крупнейшим сборщиком средств в 2015 году, собрав 5 миллионов долларов из общей суммы 9 миллионов долларов, собранных в этом году за счет семи продаж. 43 продажи произошли в 2016 году, собрав 256 миллионов долларов. Тем не менее, год также стал свидетелем первого мошенничества ICO.
DAO, представлявшая собой децентрализованную организацию, работающую подобно фонду венчурного капитала, уполномочивавшего своих членов финансировать проекты, основанные на Ethereum, потеряла 3,6 млн. Долларов хакерам (из примерно 150 млн. Долларов, полученных Эфиром). Инвесторы покупали токены DAO с Ether, чтобы стать участниками, которые могли голосовать за проекты Ethereum. В кодекс была встроена мера, в результате которой были разработаны «детские DOA», в которые были переведены украденные средства, оставив их замороженными в отдельном кошельке.
Тем не менее, эта афера почти ничего не сделала для снижения интереса стартапов и инвесторов к ICO. В декабре 2016 года Polychain Capital, стартап, специализирующийся на торговле активами на основе блокчейна, привлек средства от традиционных венчурных капиталистов. Coinbase возглавил раунд финансирования, который привлек 10 миллионов долларов от венчурных фирм Andreessen Horowitz (A16z), Boost VC и Union Square Ventures, среди других инвесторов.
Эта популярность только набрала обороты в 2017 году, когда около 342 ICO привлекли около 5,4 миллиарда долларов. ICO стали крупнейшим результатом инноваций блокчейна и популярного метода сбора средств.
Почему ICO стали популярными?
Есть много факторов, которые способствовали популярности ICO , особенно как метод сбора средств по сравнению с финансированием ВК и другими традиционными вариантами. Они включают:
- Конкуренция в традиционных методах финансирования. Традиционные методы финансирования, как правило, являются высококонкурентными, когда сотни тысяч стартапов пытаются укусить ограниченный круг финансирования, доступного венчурным капиталистам, ангельским инвесторам и другим аналогичным инвесторам. ICO предложили новый метод, который, хотя и был популярен, был не таким тесным, как традиционное финансирование.
- Большой пул инвесторов — Традиционные методы сбора средств ограничивают потенциальных спонсоров венчурными капиталистами и другими лицами, к которым может обратиться стартап. Тем не менее, ICO открыты для всех, включая розничных инвесторов, которые покупают токены в меньших количествах. Это открывает гораздо больший рынок инвесторов для стартапов, позволяя им привлекать средства, не полагаясь на склонность нескольких крупных сторон.
- Преодоление географических границ — поскольку ICO работают в Интернете и все соответствующие материалы также доступны в Интернете, стартапы больше не ограничиваются инвесторами в регионе. Кроме того, им не нужно тратить начальные деньги на поездки по всему миру, чтобы встретиться с потенциальными инвесторами. Это добавляет к росту пула инвесторов.
- Включение новых технологий. Другая причина, которая в значительной степени способствовала популярности ICO, заключается в том, что этот метод сбора средств позволяет стартапам внедрять блокчейн в свой портфель продуктов. Блокчейн — прорывная инновация, которая меняет состояние многих отраслей промышленности — помогает стартапам создавать совершенно новый и другой тип предложений. Это неотъемлемое преимущество ICO, которое может потребовать времени для внедрения, но играет определенную роль в решении стартапа пойти по пути ICO.
- Дополнительные преимущества — Есть ряд других преимуществ, полученных инвесторами и основателями ICO, которые способствовали их популярности. Для покупателя / инвестора это включает в себя возможность участвовать в разработке инновационной технологии, потенциальные выгоды от роста цен на токены и доступ к новой технологии или инновации.
Другие преимущества, которые получают стартапы включают в себя:
- Более легкий и быстрый доступ к начальному финансированию
- Создание децентрализованных бизнес-моделей.
- Участники, желающие протестировать новую услугу и готовую клиентскую базу
- Полный контроль над капиталом компании (если не указано иное)
Однако популярность ICO означает, что все больше и больше стартапов предпочитают использовать этот метод сбора средств, а не традиционные способы финансирования. Каждый день появляются новые ICO, что делает его рынком покупателя. Кроме того, поскольку блокчейн включен в очень много различных секторов, ICO руководствуется новыми идеями, инновациями и технологиями. Так как же инвестору выбрать правильную ICO для инвестирования?
Оценка ICO
Каждый ICO начинается с официального документа, который детализирует особенности сбора средств и его цели. Этот технический документ рассказывает потенциальным инвесторам все, что им нужно знать о стартапе, его видении, его продуктах и их применении, планах на будущее и даже применении привлеченных средств. Технический документ включает в себя те элементы, которые по сути дают потенциальным инвесторам понимание стартапа.
Компоненты Whitepaper (Белой бумаги)
Видение проекта:
Это отражает долговечность проекта, а также его уникальность. Анализ концепции позволяет инвесторам определить, перекрывает ли предложение существующие пробелы на рынке или нет. Видение проекта, которое подчеркивает инновационные USP (которые достижимы), будет иметь больший потенциал успеха.
Команда:
Команда — это тело, которое может превратить видение в успех или неудачу. Понимание команды дает инвесторам возможность обнаружить профессиональные успехи отдельных членов. Это позволяет развивать доверие к основной команде, которая оказывает существенное влияние на принятие инвестиционного решения.
Заполняемый стратегический пробел:
Видение проекта определяет, как ICO позволит разработать предложение, которое устранит определенный рыночный или стратегический разрыв. Хотя эта информация очень полезна, она также неполна без глубокого погружения в сам этот пробел. Сосредоточение внимания на том, почему возникает этот пробел, зачем его нужно заполнять и как продукт или предложение будут это делать, позволяет инвесторам лучше и яснее понять жизнеспособность и привлекательность рынка для продукта и проекта.
Способ распространения токена:
Технический документ также фокусируется на пользе самой ICO — маркера. Инвесторам необходимо проанализировать тип токена, который они получат, какова его внутренняя выгода, как будут распределены эти токены, а также любые связанные с ними акции или дебиторская задолженность. Это говорит инвесторам о том, что они действительно покупают со своими инвестициями, позволяя им определить личную добавочную стоимость, которую обеспечивает эта покупка.
Хронологические:
Хотя вышеупомянутые элементы имеют решающее значение для инвестиционного решения, они остаются неполными без сроков. Видение не имеет ценности, если оно не является жизнеспособным и, в конечном счете, достигнуто. В официальном документе будут указаны сроки и графики, в соответствии с которыми стартап стремится достичь упомянутых целей. Это дает инвесторам указание на фактическую достижимость целей, а также указывает ожидаемый период, в течение которого они будут видеть прибыль.
Это основные факторы, которые будут рассмотрены в официальном документе. Другими словами, официальный документ является эквивалентом подачи финансирования, которое стартапы дают инвесторам. Понимание и анализ этих факторов позволяют инвесторам принимать обоснованные решения о том, вкладывать ли средства в ICO или нет. Тем не менее, чтобы по-настоящему оценить ICO по ее техническому документу, инвесторам также необходимо сосредоточиться на базовом анализе.
ФОМО или Волнение за инновации?
Там нет недостатка в ICO, которые немного больше, чем мошенничество. Вышеуказанные факторы будут играть решающую роль в развитии интереса к конкретной ICO. Но инвесторы также должны сосредоточиться на ощущении, которое они получают от всего документа, чтобы правильно оценить ICO.
Многие ICO зарабатывают, прививая FOMO — Fear Of Missing Out — страх пропустить — потенциальным инвесторам. Они делают это потому, что базовый проект или предложение не имеют никакой реальной ценности для добавления. Использование языка, который внушает страх проиграть, позволяет им покрыть эту слабость и по-прежнему привлекать инвесторов. В слишком многих случаях это мошенничество, в результате которого инвесторы сжигаются.
С другой стороны, официальный документ, в котором основное внимание уделяется USP продукта и специфике самой инновации, скорее всего будет подлинным. Эти технические документы посвящены продукту, потому что это является сильной стороной и конечной целью ICO. Эти технические документы основаны на инновациях, которые стимулируют интерес и интерес со стороны потенциальных инвесторов.
Язык и общее впечатление от документа определят, какую из двух эмоций будет чувствовать потенциальный инвестор — FOMO или волнение по поводу инноваций. Не следует сбрасывать со счетов чувство, которое вызывает официальный документ, и вместо этого оно должно способствовать принятию инвестиционного решения. Все эти факторы вместе позволяют успешно оценить ICO; что выдвигает на первый план другой вопрос — какую выгоду действительно получает инвестор при покупке в ICO?
Типы токенов
Когда инвестор покупает ICO, он по сути покупает токен. Именно поэтому ICO также называют продажей токенов. Каждый тип токена содержит различный тип ценности или выгоды. На момент написания этой статьи было много названий различных типов токенов, которые можно было купить в ICO. Тем не менее, они в целом делятся на две категории.
- Equity tokens
- Utility tokens
Equity токены:
Токены справедливости — это именно то, чем они кажутся — токены, которые предлагают права справедливости. Иногда называемые жетонами ценных бумаг, эти жетоны предоставляют инвесторам / держателям долю в компании после завершения ICO. Они очень похожи на акции и недавно были классифицированы как ценные бумаги в соответствии с законом о ценных бумагах.
Тем не менее, поскольку их законность и классификация все еще немного неясны, и при их выпуске необходимо соблюдать множество законов, токены акций редко выдаются в ICO. Это может продолжаться недолго, хотя в законы вносятся поправки, охватывающие такие токены, и процесс запуска ICO с токенами упрощается.
Utility токены:
Служебные токены дают инвесторам доступ к продукту или услуге стартапа под управлением ICO. Это не инвестиция в традиционном смысле, а скорее предварительная покупка прав на использование продукта, услуги или предложения стартапа.
Большинство ICO предлагают служебные токены, и их предложение остается фиксированным. В результате их стоимость может со временем возрасти в случае увеличения спроса на товар / услугу. Поскольку служебные токены не являются инвестициями, инвесторам следует остерегаться ICO, где в официальном документе они продаются как таковые.
Полезные жетоны и жетоны справедливости в первую очередь различаются на основе предлагаемой ими выгоды, а также теста Хауи. Вкратце, тест Хауи можно понимать как тест, созданный Верховным судом для определения того, подпадают ли конкретные транзакции под категорию «инвестиционный контракт».
Если установлено, что эти операции классифицируются как ценные бумаги, и на них распространяются требования о регистрации и раскрытии в соответствии с Законом о ценных бумагах 1933 года и Законом о ценных бумагах 1934 года.
Тест Хауи определяет, является ли транзакция инвестиционным договором, путем определения:
- Это вложение денег
- Существует ожидание прибыли от инвестиций
- Вложение денег в общее предприятие
- Любая прибыль приходит от усилий промоутера или третьей стороны
Когда токены считаются ценными бумагами, как определено тестом Хауи, они могут быть выпущены только после успешного выполнения определенных законов и требований. Это одна из основных причин того, что ICO редко выпускают токены. Даже несмотря на то, что жетоны акций были недавно более четко классифицированы, все еще остается некоторая непрозрачность в отношении законности ICO и безопасности инвестирования в них.
ICO действительно безопасны или законны?
Несмотря на огромную популярность, ICO не без риска или проблем. Было множество взломов, когда преступники скрывались без следа, а средства ICO были потеряны. Даже в случае, если ICO защищена от внешних хакеров, методы сбора средств имеют некоторые риски, которые влияют как на инвесторов, так и на стартапы.
Некоторые из основных проблем для стартапов, работающих под управлением ICO, включают в себя:
- Неопределенность в отношении правил, которые могут привести к ошибкам, которые имеют неблагоприятные последствия после запуска ICO, что может привести к штрафам или отключениям
- Нестабильность полученных инвестиций, вызванная резкой распродажей приобретенных токенов, что может повлиять на цену токена, а также на жизнеспособность проекта
- Отсутствие контроля над тем, кто может инвестировать, и осложнения, вызванные тем, что инвесторы высказывают мнения и критику на публичных форумах в отношении ICO, токена или даже метода ведения бизнеса
Основные проблемы для инвесторов стартапа включают в себя:
- Отсутствие гарантии того, что проект действительно пойдет в разработку и будет завершен в соответствии с планом
- Отсутствие ясности в правилах и отсутствие регулирующей защиты, что делает инвестиции более рискованными
- Ограниченная информация о деталях проекта из-за избирательного обмена информацией, которая может повлиять на результат проекта
- Влияние предвзятых источников информации, которые не модерируются и которые могут быть ложными или вводящими в заблуждение.
По материалам статьи: COs: Everything You Need To Know About Initial Coin Offerings
Загрузка...